一瓶矿泉水卖到6毛7的时候，街角那家开了十年的士多店，就再也睡不踏实了。
10月12日，美团在广州开出一家叫“好运猫”的24小时零食便利店，农夫山泉单瓶0.67元，东方树叶3.8元。到10月底，这个测试期新业态已在广州、佛山铺到七家。门店80平方米上下，货架上只摆三类东西：水饮、休闲食品、热食。它不搞从零选址的重资产打法，而是“翻牌”——把现成的夫妻店、传统便利店换上自己的招牌；100平方米左右门店启动资金约30万元，现阶段免加盟费和品牌使用费，装修、设备、培训限时补贴。
在此之前，美团在线下已经布下三颗棋子：生鲜前置仓小象超市，社区硬折扣快乐猴——2025年8月杭州首店，截至2026年9月30日在营突破100家；标品即时零售松鼠便利，截至2026年7月31日达到1000家、覆盖百余城。好运猫补上的，是24小时营业、热食现做、即时到家这块最碎也最黏人的场景。
美团的底气来自三样东西。供应链上，快乐猴靠源头直采和精简SKU，自有品牌价格比同类低约三成，这套货盘可以直接复用；履约上，门店兼作发货节点，骑手网络现成，平均30分钟送达；数据上，闪购沉淀多年的城市消费记录反过来指导选址选品。底盘比看到的更厚：2025年12月公开报道显示，美团平台闪电仓已超过5万家；2025年7月5日，美团即时零售单日订单突破1.2亿单。打法也直白，水饮贴着进货价卖当价格信号，利润靠烤肠、蛋挞这些热食找回来。
热食这块尤其值得押注。尼尔森IQ调研显示，鲜食已占便利店整体销售额约45%，2024年鲜食市场规模约1800亿元，预计2030年增至3500亿元，代价是8%到15%的损耗率。好运猫把最显眼的位置留给烤肠机，赌的正是便利店最后守得住的阵地。便利店被挤到什么程度？有个细节很扎心：开店十几年的老老板说，烟差不多成了唯一的护城河，线上买不到、零食店也不卖，毛利只有15%到17%，胜在频次高。
硬币的另一面同样硬。翻牌店带着旧人旧习惯，服务和品控一旦翻车，砸的是美团招牌；补贴是限时的，退坡那天才算真账；500米内多开一家折扣店，单量就被摊薄一次。对手也在抢同一批存量门店：零食有鸣便利店2025年底从广州起步，九个多月干出1000家，日均销售约7200元，远高于便利店4453元的单店日营均值。巨头们更在烧钱换网络，汇丰研报测算，2025年二季度到2026年一季度，淘宝闪购亏约870亿元，美团亏约440亿元，京东亏约420亿元。补贴不可能一直发。
真正该紧张的不只是同行。先看零食店一侧：截至2026年6月30日，鸣鸣很忙26405家、万辰集团23802家，合计超过5万家，按GMV计份额超过75%；据GeoQ监测，2026年年中全国量贩零食在营门店约6.3万家。可增长质量正在掉头。据中金公司测算，2025年鸣鸣很忙平均单店营收约364万元，同比下滑约3%；万辰量贩业务单店月均GMV从2024年的41.2万元回落到2025年的38.2万元。2026年6月，两大寡头同步发出反对无序内卷的倡议，狂奔的节奏慢了下来。
再看便利店一侧，日子更紧。2025年全国便利店约33.8万家，其中Top100合计20.8万家，一年净增约1.1万家，规模还在涨；可单店日营收缩到4453元，同比下降3.9%，日均来客数下降8.7%。为不被分流，近四成样本企业已开通即时零售，线上销售占比接近四成，结果是营收在涨、利润不涨。
所以美团这一脚踩的不是零食，而是那条被即时零售和硬折扣同时啃食的“最后一公里”。线上仓店SKU动辄5000到10000个，是传统便利店2000到3000个的两三倍，还不临街、不付临街租金。货架上多了一瓶6毛7的水，街坊多了一个凌晨两点还能买到热包子的地方；那些既没有供应链议价权、也没有骑手的街边小店，能讲的故事就更少了。夜色里那盏灯还亮着，只是门头的颜色，正在悄悄变黄。
来源：星河商业观察
